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电商吹哨，快手“慢”跑
作者|张超 编辑|罗丽娟

总营收231亿元，同比增长12.9%；国内经营利润超3.75亿元，环比增长近3倍；平均月活（MAU）同比增长9.3%至6.26亿，平均日活（DAU）同比增长13.4%至3.63亿。

快手交出了2022年第三季度“成绩单”，也是快手联合创始人程一笑接任CEO一年后交出的“答卷”。

2021年10月29日，快手发布公告，联合创始人宿华辞去首席执行官一职，由程一笑担任该职务，负责公司日常运营及业务发展。自此，快手正式进入“程一笑时代”。

过去一年，在程一笑的带领下，快手进入了变动发展期：一方面大刀阔斧地调整组织架构，加速业务商业化；另一方面推进用户、内容和商业化生态一体化建设，维持公司发展的持续性。

按照快手方面的说法，公司国内业务已经连续两个季度实现了盈利。在一众业绩亏损的互联网企业中，比较少见。包括中金、中信建投等在内的机构，也在三季报公布前发研报表示看好快手，并给出“买入”或“跑赢行业”评级。

这似乎预示着，程一笑的改革策略取得了初步成效和机构投资者认可。公司股价也在财报发布后一日（11月23日）迎来增长，日内涨幅5.67%，报53.1港元，市值超2280亿港元。

快手股价表现

事实上，快手自去年2月上市以来，股价除前期有过398港元/股的高光时刻，之后股价一路处于下行通道，目前仍在低位徘徊。

密集地调整和变革中，业绩有所改善，但在市场看来，快手已经“慢”下来，问题究竟出在哪里？

用户增长难档广告收入增速下滑

刚刚过去的三季度正值暑期，这对短视频直播行业而言，无疑是增强获客、提升用户粘性和拉动业绩发展的旺季。

财报数据也能在一定程度上反映这个特征：期内，快手应用的用户规模持续增长，DAU同比增长13.4%达3.63亿，MAU同比增长9.3%达6.26亿，两者均突破历史新高。此外，快手本季度增加了3900万月活用户，创下今年以来最大季度净增。

“一把手工程”仍 难扛大旗

在外循环广告客户大幅削减在线营销预算的情况下，快手不得不调整发展重心，将电商业务作为公司未来增长的重要引擎之一。

据不完全统计，自程一笑接替成为快手CEO以来，公司内部至少经历了四次组织架构调整。除了从职能型架构转变为事业部制架构，升级本地生活为独立部门，特别值得注意的是，程一笑还亲自兼任电商事业部负责人和商业生态委员会主席。

新的组织架构无疑是在对外释放一个信号：电商已经成为快手的“一把手工程”。而在三季度财报发布后的电话会上，程一笑更是明确表示，电商是公司未来增长的重要引擎，也是整个快手商业生态的中心。

他还解释了直接管理电商业务的原因，“电商业务快速发展到今天这个体量和规模的时点上，更多要从长期维度去思考业务的发展方向和发展模式，做长期真正有利于用户体验、真正有利于商家健康发展的正确选择。而在做取舍的选择、做投入的选择等方面，我的勇气和信心肯定比组织里面的其他同学要更强。”

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快手主要业绩情况

程一笑用一年的时间打通快手内部的任督二脉、确定未来发展路线，但从中长期看，利润端的释放仍需要更大的开支收缩和更强劲的收入增长。

尤其是在抖音一马当先、视频号虎视眈眈的环境下，程一笑能否为快手找到一条持续稳健的发展路子，变得极为关键。